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北向资金持续扫货

2020-05-22 04:00

 (原标题:北向资金持续扫货 食品饮料将出“慢牛股”?)

  回望2019年的A股市场,食品饮料板块无疑是其中“最亮眼的星”之一。

  “2019年食品饮料板块市值大增,从年初的2.3万亿元,增长至目前超过3.92万亿元。”一位行业分析师向《每日经济新闻》记者透露,但行业整体分化也比较严重,其中仅白酒板块整体市值就超过2.5万亿元,不过诸如乳业、调味品、啤酒板块的投资机遇也值得关注。

  “民以食为天”,食品饮料行业是一个最为普通但又是投资常春的行业。食品饮料研究不需要医药、化工等专业背景,却能蕴含着巨大的价值投资机会。

  “这两年,A股的增量资金来自哪里?外资是一大来源。外资钟爱“核心资产”,而核心资产很多都是消费类股票。”多位机构人士表示。那么,2020年的食品饮料板块行情将如何演绎?下一个即将爆发的消费股将是谁?

  ▲食品饮料板块主要公司2019年前三季净利增速(单位:%)

  根据wind统计,2019年前三季,A股食品饮料板块主要公司净利增速中,白酒股表现抢眼。 邹利制图

  食品饮料板块涨幅逾70%

  这两年来,食品饮料行业在A股可谓出尽了“风头”。截至2019年12月26日,食品饮料指数以超过70%左右的涨幅领跑全行业。近三年来食品饮料指数涨幅超过100%,涨幅遥遥领先、超额收益显著。

  “这两年,食品饮料行业表现亮眼,主要受益于戴维斯双击:一个因素是业绩向好驱动,以白酒行业为代表;另一个因素是估值的提升驱动,以调味品行业为典型代表。”一位业内分析师称。

  Wind统计显示,截至2019年12月26日,食品饮料板块市值超过3.92万亿元,同比年初2.3万亿元增长超过1.6万亿元,涨幅超过70%。板块内106只股票,有85只股票都是上涨的,占比约八成。

  不过,也要看到食品饮料行业分化的一面。贵州茅台一家市值就超过1.4万亿元,占整个板块总市值的37%。2019年,贵州茅台市值增长约7000亿元,贡献明显。白酒股的集体崛起,以致于食品饮料行业市值前10的个股中,白酒占据了5席位。其中,前两位是“白酒双雄”——贵州茅台和五粮液,其后则是洋河股份、泸州老窖、山西汾酒都进入前十。

  海天味业以超过2800亿元的市值扛起了调味品行业的“大旗”,而伊利股份、双汇发展和青岛啤酒分别是乳制品、肉制品和啤酒行业的代表,成功跻身食品饮料行业市值前十。

  市值攀升的同时,企业业绩也在快速提升。在食品饮料行业市值前十中,有8家2019年前三季度净利润增速都在两位数以上。其中五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒2019年1~9月净利润增速都在30%以上,只有洋河股份和双汇发展同期净利润增速为个位数,分别为1.6%和9.61%。

  但这并不难理解,A股生态有了很大改变。“现在是偏好龙头白马股的时代,而且这种好的趋势还会延续。”有机构投资者对《每日经济新闻》记者称,A股的增量主要是来自于外资,而外资偏爱白马股,而食品饮料行业则是白马股的集中地,因此牛股集中的现象明显。

  据记者不完全统计,2019年来北向资金一直在不断加仓,截至2019年12月25日,累计净买入超过3400亿元,其中深股通净买入超1900亿元,沪股通净买入超1500亿元。以持股市值来看,贵州茅台、五粮液等食品饮料个股被北向资金“爆买”,持股市值超百亿元。

  分析师称白酒估值将上移

  2019年,在食品饮料板块涨得最好的20只个股中,有8只都是白酒股,还有重庆啤酒和百润股份两只酒类股。

  细看白酒板块,两大龙头贵州茅台和五粮液股价都表现亮眼,一个接近翻倍,一个涨了150%。白酒板块表现优异,自然与白酒板块业绩佳分不开。“2019年前三季度,白酒板块实现收入1834.40亿元,同比增长17.34%;归母净利润630.09亿元,同比增长22.84%,板块业绩保持稳健增长。”华创证券在一份研报中提到。

  不久前,茅台集团和五粮液集团均宣布2019年销售收入将迈过千亿大关,表现亮眼。按照2019年初披露的增长目标,贵州茅台有望实现850亿元的营收目标,五粮液也有望完成年初酒类500亿元的营收规划。

  除“白酒双雄”、洋河股份、泸州老窖外,2019年白酒“百亿俱乐部”也将再添新军。“去年山西汾酒和古井贡酒营收都未破百亿,2019年这两家公司营收破百亿,没有太大悬念。”有业内人士对记者称。2019年前三季度,山西汾酒和古井贡酒营收分别为91亿元和82亿元,离百亿一步之遥。